三、反事实分析的研究设计

采用相似原则对企业进行匹配：为同行业每家国企匹配一个在规模上大体相同的目标民企，然后构造反事实的企业分配关系，再观察用利润度量的企业绩效将如何变化以检验我们提出的假说。考虑到行业异质性，在行业上我们也做了分析。

四、数据来源与变量特征

数据是2004年和2008年的经济普查数据，这是国企还是民企效率高争论最激烈的时候，这两个节点的分析能不能成立呢？我们又找到2015年企业数据库的数据，我们用前面的方法进行匹配，匹配结果是可以用的。特征变量的检验结果是这个数据可以用。

五、反事实分析结果

图中深色是原值，浅色是反事实值。两个假说得到证实：国有企业的人工成本下降，绩效上升；民营企业则相反。

我们采取反事实分析的结果是国企效率高于民企，这也是长期观察的结果。结论是什么呢？人工成本的差异造成了国有企业和非国有企业绩效差异的推断得到证实，并且这一结论具有稳健性。

政策启示：

1.正确度量企业绩效应当考虑收入分配方式的差异，这对于落实习近平总书记把国有企业做强做优做大的指示精神有重要意义；

2.旨在推进国有企业改革的政策调整方向应充分考虑企业的异质性，对于大型的、具有基础性、战略性行业的国有企业应予以更多关注，以进一步发挥国有企业的作用；

3.国有与民营不同性质企业收入分配方式的差异，表现为匹配企业员工的收入差距，形成不同性质企业员工间的收入差距。这种差距对基尼系数有直接影响。为缩小收入差距，可以考虑孟捷教授的建议：鼓励在民营企业的员工中同样实行按劳分配原则。这样，除利润归属不同，国企与民企在员工收入分配上将没有过大差异。这会降低过高的基尼系数，有利于推进共同富裕。

（资料来源：网络、众智云慧成都管理咨询CRC 行研中心）

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